A lítiumban, egy okos pénzzel teli versenypályán nehéz gyorsabban vagy okosabban futni, mint bárki más – mert a jó lítiumot drága és költséges előállítani, és mindig is erős játékosok terepe volt.
Tavaly a zijin Mining, Kína egyik vezető bányászati vállalata tengerre szállt, és 5 milliárd dollárért megnyerte a Tres Quebradas Salar (3Q) lítium-sóstó-projektet Catamarca tartományban Argentína északnyugati részén.
Hamar kiderült, hogy a kidobott 5 milliárd dollár csak bányászati jog volt, több milliárd dollárnyi tőkekiadás vár még arra, hogy Zijin kifizesse a bányászat és finomítás befejezéséhez. A több tízmilliárd dollárnyi bányapénz, amelyet csak egy bánya feltöltésére fektettek be, sok külső tőkét félreértettek.
Valójában, ha az összes lítiumbányával rendelkező egy részvénytársaságot a piaci érték és a készletek szerint rendezzük el, szinte csaló képletet találunk: minél kisebbek a lítium-karbonát készletek, annál magasabb a cég relatív piaci értéke.
Ennek a képletnek a logikáját nem nehéz kiszámítani: egy A-részvényű tőzsdén jegyzett társaság kiváló finanszírozási képessége a lítium-erőforrás-fejlesztés üzleti modelljével kombinálva rendkívül magas haszonkulcsokkal (legfeljebb két év megtérülési idővel) hajlandóbbá teszi a piacot. magasabb értékelést adni a viszonylag alacsony erőforrással rendelkező cégeknek. A magas értékelés a lítiumbányák finanszírozását támogatja. Az akvizíció által hozott magasabb megtérülési ráta, a magas megtérülési rátával rendelkező projekt magasabb értékelése, a magasabb értékelés több lítiumbánya beszerzését támogatja, pozitív ciklust képezve itt. Megszületett a lendkerék-effektus: ebből születtek olyan szuper bikaállományok is, mint a Jiang Te Motor és a Tibet Everest.
Ezért, hogy a lítium bánya, teljes bányászat, hozhat az értékelés a nap ugrás, piaci érték növekedése több tíz milliárd nem jelent problémát. A tőzsdén jegyzett társaságok által bejelentett készletek kiszámításához minden tízezer tonna lítium-karbonát-tartalék körülbelül 500 milliós piaci érték, így láthattuk az elmúlt évben, amikor egy millió tonna nagy lítiumbánya a kezében segíthet a a cég piaci értéke egyenesen az egekbe szökött. De mivel az összes tőke megérteni ezt a hatalmas tőkeáttételt, szinte mindenki találkozik egy problémával: a jó lítium ára nem olcsó, mindenki azt bámulja, hol találjuk az alacsony minőségű erőforrások árát? A választ nem nehéz kitalálni:
Amikor az ellenfél a csőd szélén áll.
Minél veszélyesebb, annál szebb
Winston Churchill brit miniszterelnök, amikor a második világháború végén megalakította az ENSZ-t, azt mondta: "Soha ne pazarold el a jó válságot." (Soha ne pazarold el a jó válságot.)
A mai ideges tőkepiacokon ez még filozófiaibb: csak akkor lesz olcsóbb az ügylet, mint amit valaha is látott, ha a partner olyan szűkös helyzetben van, hogy vásárolnia kell. De nagyon reméljük, hogy ha lehetőség adódik, akkor egy erős mezőnyű ellenféltől fogunk felülkerekedni, nem pedig fordítva.
Ezért nem is olyan meglepő, hogy a Guicheng Mining csoport, a Guicheng Mining fő részvényese belépett, amikor a lítiumbányát birtokló egykori A-részvénysztár, Zhonghe a csőd és a felszámolás szélére került: 2022. február 25-én a Zhonghe Co. ,Kft. (a továbbiakban: Zhonghe), amelyet két évre felfüggesztettek az A-részvények piacáról az Új Harmadik Testület számára, bejelentette, hogy a Jinxin Mining Co., Ltd. a guicheng Group, a befektető bevezetését tervezi, hogy megvédje Zhonghe alapvető lítium eszközeit az árveréstől a tőkeemelés és a hitelfelvétel kombinációja révén. És segít a Jinxin bányászatnak a termelési és működési kapacitás helyreállításában.
Az adatok azt mutatják, hogy a Jinxin Mining az egyik legnagyobb spodumen lelőhely Kínában, és az egyik ritka, jó minőségű nagyméretű lítiumforrás Kínában.
A Markang Jinxin Mining Co., Ltd., a Zhonghe Co., Ltd. fontos leányvállalata üzleti nehézségekbe és pénzügyi válságba került, és nem tudja kifizetni saját adósságait. A Guicheng Group segítségnyújtással elkerülte a bányászati jogok, feltárási jogok, gépek és berendezések, valamint a Jinxin Mining által birtokolt egyéb alapvető eszközök bírósági árverésének kockázatát.
A tőkeemelési terv szerint a külső vagyonértékelő ügynökség által kiadott értékelési jelentés szerint a befektetők a tőkeemelést a Jinxin Mining összes saját tőkéjének értékelése szerint hajtják végre a 429 millió jüan befektetés előtt. Befejezése után a tőkeemelés, Guocheng Evergreen, Guocheng Deyuan holding 48%, 2%, aba Zhonghe New Energy Co., Ltd. továbbra is a cég legnagyobb részvényese, kezében 50%. Emellett a csőd szélén álló Zhonghe stratégiai együttműködési megállapodást is írt alá a Guocheng Grouppal: a megállapodásban a Guocheng Group 200 millió RMB-t fizet letétként Zhonghe számára, hogy részt vegyen a Zhonghe csődjében és átszervezésében. A megállapodás tartalmas szót is hagyott: a Zhonghe részvények fenntartható fejlődésének visszaállítása, a lehető leghamarabb önállóan kérelmezni más tőzsdei társaságok újratőzsdei bevezetését vagy egyesülését tőzsdei bevezetés céljából, a hitelezők és a kisebbségi részvényesek érdekeinek védelme.
A két megállapodás kombinációja alapján a Guicheng Group 428,8 millió jüan befektetésével megszerezte a közel 3 millió tonna lítium-karbonát össztartalékkal rendelkező Jinxin Mining 50%-os irányító tőkéjét. Eközben a közharmonikus szerkezetátalakítás elősegítésével kezdeményezi a Jinxin Mining tőzsdén keresztüli bevezetését a jövőben. A lítium-csalás képletében 3 millió tonna Jinxin Mining még a piaci érték átszámítási számítása szerint is 200 millió tonna készletre jutó millió tonna piaci érték több mint 60 milliárd behemót, ha minden jól megy, a városcsoport értékelése a a tőkeinjekció pillanatában lenyűgöző fordulatot ért el.
A Guicheng Group 2022-es testületi ülésének jegyzőkönyvében a Jinxin Mining tőkeemelése által keltett örömöt a következő szavakkal fejezték ki: "Ez a jelentős műveleti intézkedés mérföldkő jelentőséggel bír a csoport magas színvonalú fejlesztése felé vezető úton."
02 Minél gyönyörűbb, annál szomorúbb
Természetesen az olcsó eszközök okkal olcsók: ha kinyitja Zhonghe nyilvános hirdetményét, a Zhonghe új, Third Board hirdetőtáblája tele van olyan szavakkal, mint a lefoglalás, per és ítélet, nem úgy néz ki, mint egy lítiumbányászati vállalat, 100 milliárd jüanos piaci értékét tudja elrejteni. A néhány évvel ezelőtti új energiasztárhoz, Zhonghe-hoz képest Zhonghe sikeresen átalakult a textiliparból a lítiumbányászatba, és átvette az irányítást a Jinxin Mining felett. A textilipar hanyatlásával azonban Zhonghe tőkeáramlása hirtelen leállt, és a Jinxin Miningnek sok tőkét kellett költenie a bányászat korai szakaszában.
Jelenleg Zhonghe dilemma előtt áll: a felszámolt vagyon megvédheti magát, de a kiaknázatlan lítiumbányák értékelése korlátozott; Fujian bennszülött Xu Jiancheng úgy döntött, hogy növeli a gáz alját, ami közvetlenül hagyta, hogy a már tántorgó Zhonghe összeomlott.
A Zhonghe pénzügyi kimutatását két éve nem tudták kiadni, a legutóbbi pénzügyi kimutatásban pedig a hosszú ideje fizetésképtelenné vált Zhonghe adóssága megközelíti a 2,8 milliárd jüant. Zhonghe, amely régóta eladósodott, most teljesen megbénult:
Xu Jianchenget, a cég vezetőjét a dangbai ügyészek eljárás alá vonták és bebörtönözték a jinxin bányászati jogok átruházásával kapcsolatos szerződési vita miatt.
A tibetiek által lakott területen található Jinxin Mining Co., LTD.-ben sok helyi ember vett kölcsön pénzt, hogy teherautókat vásároljon szállítási célra, hogy részt vegyen a bányászat fejlesztésében, és most is súlyosan eladósodott.
Még több hitelező is tárcsázza: 2018-ban a és a listán szereplő shell megtartása érdekében nem vonul vissza város, olvad a bizalom a hitelezői jogok átruházása a societe generale-ra a bányászatban, az ipari bányászatban a nagyrészvényesek 600 milliót fektettek be a jinxin bányászat fejlesztésének elősegítésére, de a fegyverek Ázsia legnagyobb lítiumából a vas rizses tál, és egy vezető nélküli, mindig nem tudja megvalósítani a befejezést, a jinxin bányászat fejlesztése továbbra is tart.
Ironikus módon az új energiapiac gyors növekedésével a lítium-karbonát ára megugrott. Egyesek úgy számoltak, hogy jelenlegi áron a Jinxin Mining két év alatt ki tudja fizetni az összes adósságát, de jelenleg zhonghe egy fillért sem tud kapni. Valójában, ha nem a guocheng csoport alacsony árú befektetései és a fehér lovag segítsége nem lenne, Zhonghe egy házárverés szakaszában lenne.
Minél több a válság, annál izgatottabb
Hogy igazságosak legyünk, a Guicheng Group számára a Jinxin Miningbe történő befektetés csak a kezdet, az esküvő mindig a legboldogabb: Vállalja a számlaarbitrázs kötelezettségeit, fektessen tőkebefektetést a bányafejlesztés megvalósítására, tisztázza a vitákat és a peres eljárásokat, kifejezett és láthatatlan. megbékélés a beszállítókkal és az ügyfelekkel, hogy a környezeti hatásvizsgálatot a frissítések, végül, hogy támogassák a különböző szempontok hibátlan lítium üzlet, ezek teljes felsorolása az igazi teszt a város csoport fehér lovag képessége igazán nagy teszt.
Valójában a Xingye Mining és a Zhongrong Trust kudarca, hogy megvédje a héját, megmutatta, hogy a történetben több van, mint amilyennek látszik.
De úgy tűnik, hogy a befektetőket jobban érdekli Guicheng szerkezetátalakítási képessége, tekintettel a szerkezetátalakításokban való részvételére. Az elmúlt négy évben Guicheng felajánlotta, hogy átveszi a Jianxin Mininget, amely csődbe ment, és megnyerte a tőzsdei jegyzést. Az építkezés új átalakítása során a Guocheng Group sikeresen befejezte kiváló minőségű molibdénbányája, a kínai és a nyugati bányászat szerkezetátalakítását, amely a tőzsdei társaságba való bejuttatás előtt áll; A járvány 2020-as kibontakozásával a Guicheng Group segítő kezet nyújtott Ázsia legnagyobb ezüstbányájának, a Yupang Miningnek, amely a mélyponton volt, és nagyon alacsony áron megszerezte a legnagyobb ezüstbánya irányító részesedését. Az elmúlt pályával a Guocheng Mining jól részt vesz a csődeljárás-átalakításban, de erős pénzügyi ereje is van.
Az előttünk álló hosszú út ellenére a kisebbségi részvényesek biztosak lehetnek abban, hogy Guicheng megismételheti varázslatát az adósságokkal sújtott Jinxin lítiumbányában, amely Zhonghe növekedésének egyik mutatója.
Ne pazarold el a válságot, az a fontos, hogy ne te vagy a válság
A történelem nyilvánvalóan nagy trükköt játszik a Zhonghe részvényekkel. A textilgyárakból lítiumból lett minden részvény és egyértelműen az elejét sejteni, nem a végét sejteni: egy új energiatranszformáció felé kétségtelenül helyes, de a tőkeforgalom hatalmas szakadékának átalakulása, a bányászati óriásgátak korai szakasza, ill. pénzeszközök időköltsége, számos jogi kockázat a kereskedés folyamatában, mindez a legfontosabb tényező a likviditási válságban és végül a likviditási válságban.
Ironikus módon a lítiumbánya, amely a pénzforgalom és a munkalehetőségek hatalmas forrása volt, végül lebuktatta Zhonghe-t, és zhonghe Mired számos válságba került, beleértve az adósságokat és a pereket. A beszállítókat, a kereskedőket, a helyi önkormányzatokat és a polgárokat mind belerángatták a végső örvénybe.
És álljon a városcsoport szemszögében, alig négy évvel ezelőtt egy új bányászat érkezett és eszközállománya már bepillanthat a jövőbe milliárd dolláros értékelésbe, mindez minden kereskedési ponton alapul, a partnerek likviditása kiapadt a pillanat: az üzlet, Jinxin tökéletes értelmezése, hogy mi a "ne pazarolj válságot" ez az idézet. Talán a mai tőkepiaci izgalomban befektetőként meg kellene értenünk ennek a mondatnak a jelentését.
De meg kell értenünk, hogy a válság „elpazarolásának” előfeltétele az, hogy ne hagyjuk magunkat a válsággá válni
-- Ahogy a lítium készletek továbbra is szárnyalnak, úgy tűnik, hogy minden K vonal egy sarló éles élére utal.
Feladás időpontja: 2022. március 31